
10月15日,瑞幸咖啡發(fā)布公告稱,將實施股權(quán)攤薄反收購措施,以應(yīng)對此前出現(xiàn)的針對公司的惡意收購行為,確保其在未來的發(fā)展。
公告顯示,瑞幸咖啡通過了一項股東權(quán)益計劃,以保護(hù)公司股東的利益。如果觸發(fā)權(quán)利計劃,將大大稀釋任何收購方的所有權(quán)。
但董事會可以全權(quán)酌情決定,在該股東或潛在股東成為收購人之前的任何時間,該股東或潛在股東均不受權(quán)利計劃的約束。

同時董事會認(rèn)為,權(quán)利計劃是董事會履行其對公司及其股東的信托義務(wù)并使股東能夠?qū)崿F(xiàn)其投資的長期價值的有效措施。該權(quán)利計劃是在與公司的外部法律顧問進(jìn)行仔細(xì)評估和協(xié)商后通過的,并得到了公司聯(lián)合臨時清算人的支持。
瑞幸表示,在去年財務(wù)造假風(fēng)波之后,公司已經(jīng)在業(yè)務(wù)、合規(guī)、公司治理等方面取得長足進(jìn)步。
此次公司推出的股東權(quán)益計劃旨在增強(qiáng)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理的穩(wěn)定性,進(jìn)一步確保公司在未來的發(fā)展。
這種股權(quán)攤薄反收購措施在業(yè)內(nèi)俗稱“毒丸計劃”,是很多公司較常用的反收購策略之一。

毒丸計劃始于1980年代,正式名稱為"股權(quán)攤薄反收購措施"。當(dāng)一個公司一旦遇到惡意收購,尤其是當(dāng)收購方占有的股份已經(jīng)達(dá)到10%到20%的時候,公司為了保住自己的控股權(quán),就會大量低價增發(fā)新股。
目的就是讓收購方手中的股票占比下降,也就是攤薄股權(quán),同時也增大了收購成本,目的就是讓收購方無法達(dá)到控股的目標(biāo)。
毒丸計劃一經(jīng)采用,至少會產(chǎn)生兩個效果:其一,對惡意收購方產(chǎn)生威懾作用;其二,對采用該計劃的公司有興趣的收購方會減少。

這一反收購措施,于1985年在美國特拉華法院被判決合法化。2005年,新浪在面對盛大收購的時候,就是采用了“毒丸計劃”。最終盛大只能無奈放棄新浪。
瑞幸咖啡的“毒丸計劃”在阻止惡意收購的“野蠻人”同時,還能重點防止原造假管理層可能的“曲線回歸”。如果原造假管理層“曲線回歸”,很可能會引發(fā)新一輪的管理層動蕩。
(本文部分內(nèi)容選自瑞幸咖啡官網(wǎng)、北京商報)
