國(guó)際咖啡組織8月報(bào)告：咖啡價(jià)格連續(xù)第二個(gè)月上漲

8月國(guó)際咖啡組織（ICO）綜合指數(shù)平均上漲10.7%至114.78美分/磅。所有指標(biāo)價(jià)格在2020年8月連續(xù)第二個(gè)月上漲，其中巴西日曬咖啡豆指數(shù)漲幅最大。與2019年7月相比，2020年7月，全球咖啡出口減少了11%至1061萬(wàn)袋，其他水洗咖啡豆的降幅最大。在2019/20咖啡年的前10個(gè)月，全球出口達(dá)10659萬(wàn)袋，比2018/19年同期下降5.3%。預(yù)計(jì)2019/20年全球咖啡產(chǎn)量為16934萬(wàn)袋，比去年下降2.2%，而全球消費(fèi)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)0.3%，至2019/20年度的16839萬(wàn)袋。因此，估計(jì)有95.2萬(wàn)袋咖啡剩余。

 

圖1 ：ICO綜合指數(shù)日價(jià)格

 

2020年8月，ICO綜合指數(shù)月平均上漲10.7%，至114.78美分/磅。與2019年8月相比增長(zhǎng)19.5%，當(dāng)時(shí)ICO綜合指數(shù)月平均為96.07美分/磅，為2006年以來(lái)8月最低平均水平。雖然價(jià)格有所上漲，但與過(guò)去十年139.21美分/磅的長(zhǎng)期平均水平相比，價(jià)格仍然較低。

每日綜合指數(shù)延續(xù)了7月底的上升趨勢(shì)，8月初為113.62美分/磅，8月11日達(dá)到109.90美分/磅的低點(diǎn)。然而，價(jià)格在8月其余時(shí)間有所回升，并在8月31日達(dá)到121.31美分/磅的高點(diǎn)。對(duì)供應(yīng)暫時(shí)緊張的擔(dān)憂支撐了8月份的堅(jiān)挺價(jià)格，這表現(xiàn)在一些國(guó)家的產(chǎn)出和出口減少，特別是產(chǎn)量和出口較低的阿拉比卡生產(chǎn)國(guó)。

 

圖2： ICO各咖啡指數(shù)日價(jià)格

 

所有咖啡價(jià)格指數(shù)在2020年8月連續(xù)第二個(gè)月上漲。巴西日曬咖啡豆的平均價(jià)格上漲幅度最大，為111.79美分/磅，增長(zhǎng)了14.1%。其他水洗咖啡豆價(jià)格上漲了11.2%，達(dá)到163.25美分/磅，而哥倫比亞水洗咖啡豆上漲了9%，達(dá)到167.22美分/磅。因此，哥倫比亞水洗和其他水洗咖啡豆之間的差價(jià)下降了39.8%，平均為3.97美分/磅。羅布斯塔月平均價(jià)格上漲7.4%，至72.68美分/磅。

 

紐約和倫敦期貨市場(chǎng)8月平均套利上漲20.3%，至58.09美分/磅。近幾個(gè)月，經(jīng)認(rèn)證的咖啡庫(kù)存也出現(xiàn)下跌。2020年8月，阿拉比卡認(rèn)證庫(kù)存達(dá)到154萬(wàn)袋，為2017年3月以來(lái)最低，羅布斯塔認(rèn)證庫(kù)存達(dá)185萬(wàn)袋，為2018年11月以來(lái)最低。此外，ICO綜合指標(biāo)價(jià)格波動(dòng)率上升1.3個(gè)百分點(diǎn)至8.9%。哥倫比亞水洗咖啡豆的波動(dòng)率上升了1.8個(gè)百分點(diǎn)至8.5%，其他水洗咖啡豆的波動(dòng)率上升了1.6個(gè)百分點(diǎn)至8.5%。巴西日曬咖啡豆價(jià)格波動(dòng)率上升2個(gè)百分點(diǎn)至13.5%，而羅布斯塔價(jià)格的波動(dòng)率保持在6.3%。

 

圖3：紐約和倫敦期貨市場(chǎng)間的套利            

圖4：ICO綜合指標(biāo)價(jià)格30天波動(dòng)率

 

與2019年7月相比，2020年7月，全球咖啡出口減少11%至1061萬(wàn)袋。阿拉比卡的出口數(shù)量減少7.6%至665萬(wàn)袋，羅布斯塔出口量減少16.1%至396萬(wàn)袋。其他水洗咖啡豆7月份降幅最大，出口量為224萬(wàn)袋，降幅為19%。哥倫比亞水洗出口下降1.4%至121萬(wàn)袋，巴西日曬咖啡豆出口量下降0.1%至320萬(wàn)袋。在7月份的五大出口國(guó)中，哥倫比亞、埃塞俄比亞和印度尼西亞的出口量增長(zhǎng)，而巴西和越南的出口量減少。

 

2019/2020咖啡年的前十個(gè)月全球出口達(dá)10659萬(wàn)袋，相比2018/19年同期減少5.3%。從2019年10月到2020年7月，其他水洗咖啡豆的出口量減少了9.7%，至2141萬(wàn)袋。哥倫比亞水洗咖啡豆下降6.6%至1174萬(wàn)袋，而巴西日曬咖啡豆出口下降5.8%至3254萬(wàn)袋。羅布斯塔的出口量達(dá)到4090萬(wàn)袋，比2018年10月至2019年7月下降2%。

 

據(jù)估計(jì)，2019/20年全球咖啡產(chǎn)量為16934萬(wàn)袋，相比2018/19年度減少2.2%。阿拉比卡的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將減少5%，至9599萬(wàn)袋，而羅布斯塔的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1.9%，至7336萬(wàn)袋。除亞洲和大洋洲外，其他地區(qū)的產(chǎn)量預(yù)計(jì)都將減少，亞洲和大洋洲預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.2%，至5092萬(wàn)袋。非洲預(yù)計(jì)將收獲1883萬(wàn)袋，相比2018/19年度減少0.2%。中美洲和墨西哥的產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少4.6%，至2073萬(wàn)袋，南美洲產(chǎn)量減少4.6%，至7887萬(wàn)袋。

 

圖5：全球咖啡產(chǎn)量

 

越南是亞洲和大洋洲最大的生產(chǎn)國(guó)，其2019/20年的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)0.7%，達(dá)到3150萬(wàn)袋。越南咖啡的收獲在新冠疫情開(kāi)始前就結(jié)束了，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要得益于新樹(shù)產(chǎn)量的提高以及胡椒等與之競(jìng)爭(zhēng)的作物價(jià)格較低。印度尼西亞的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)16.5%，達(dá)到1120萬(wàn)袋，得益于有利的天氣和羅布斯塔較為堅(jiān)挺的價(jià)格。印度和巴布亞新幾內(nèi)亞的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將分別減少2.5%和19.2%，分別為585萬(wàn)袋和75.2萬(wàn)袋。由于國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2019/20年度的前十個(gè)月該地區(qū)出口數(shù)量達(dá)到3410萬(wàn)袋，比2018/19年同期下降4.2%。

 

非洲最大的兩個(gè)生產(chǎn)國(guó)埃塞俄比亞和烏干達(dá)的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將上升。由于有利的天氣和改善的農(nóng)業(yè)推廣服務(wù)，埃塞俄比亞的咖啡產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加2.1%，達(dá)到770萬(wàn)袋。烏干達(dá)的產(chǎn)量估計(jì)為490萬(wàn)袋，比去年增長(zhǎng)4.2%，這是連續(xù)第二年增長(zhǎng)。有利的天氣和新樹(shù)的成熟提高了烏干達(dá)的產(chǎn)量。然而，科特迪瓦的產(chǎn)量估計(jì)將減少10.2%，至220萬(wàn)袋，坦桑尼亞的產(chǎn)量將減少23.4%，至90萬(wàn)袋。從2019年10月到2020年7月，該地區(qū)的出口增長(zhǎng)了5.1%，達(dá)到1165萬(wàn)袋。

 

圖6：主要地區(qū)咖啡產(chǎn)量

 

預(yù)計(jì)中美洲五大咖啡種植國(guó)中的四家和墨西哥的產(chǎn)量將減少。洪都拉斯的咖啡產(chǎn)量預(yù)計(jì)將減少7.2%至680萬(wàn)袋，這是連續(xù)第二年減產(chǎn)。低廉的價(jià)格和有限的勞動(dòng)力供應(yīng)使農(nóng)民不愿收割咖啡。墨西哥的產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少5.8%，至410萬(wàn)袋，危地馬拉減少1.2%，至396萬(wàn)袋，尼加拉瓜減少3.7%，至270萬(wàn)袋。然而，得益于有利的天氣和更多的降雨，哥斯達(dá)黎加的收成預(yù)計(jì)將增加5.1%，至150萬(wàn)袋。2019/20年的前10個(gè)月，該地區(qū)出口達(dá)到1420萬(wàn)袋，相比2018/19年度減少了9.3%。

 

在2019/20咖啡年度，截至2020年3月，巴西的阿拉比卡產(chǎn)量減少了10.9%，至5800萬(wàn)袋。因?yàn)槭莾赡昶诘纳a(chǎn)周期的小年，巴西阿拉比卡的產(chǎn)量減少了17.4%至3712萬(wàn)袋，但羅布斯塔的產(chǎn)量增長(zhǎng)了3.4%，至2088萬(wàn)袋。目前來(lái)看，新冠病毒疫情對(duì)2020/21年的收成影響不大，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將與此前的收成相似。預(yù)計(jì)2019/20年哥倫比亞的產(chǎn)量將增長(zhǎng)1.7%，達(dá)到1410萬(wàn)袋。由于是產(chǎn)量下降以及運(yùn)輸延誤，2019年10月至2020年7月，該地區(qū)的出貨量量下降7.2%，至4665萬(wàn)袋，

 

預(yù)計(jì)2019/20年全球咖啡消費(fèi)量將增長(zhǎng)0.3%，至16839萬(wàn)袋。在2018/19年度全球咖啡需求增長(zhǎng)5%，至16784萬(wàn)袋之后，今年咖啡年上半年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的趨勢(shì)。全球疫情開(kāi)始時(shí)需求的激增和家庭消費(fèi)的增加有助于限制需求的下降，但下半年咖啡面臨著全球經(jīng)濟(jì)低迷和戶(hù)外消費(fèi)復(fù)蘇有限的持續(xù)壓力。因此，總體供需平衡估計(jì)為95.2萬(wàn)袋盈余。

 

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