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中國飲品快報(bào)茶飲市場的未來空間到底有多大？部分機(jī)構(gòu)語言：像喜茶、奈雪這樣的頭部品牌還能再開5000家！
by Kuaibao農(nóng)歷新年過后，春暖花開，茶飲市場也是春色滿園。
僅從武漢市場來看，喜茶、奈雪、茶顏悅色、茶百道等一眾頭部品牌，無論是從現(xiàn)場銷售還是從數(shù)據(jù)來看，每家都在排隊(duì)，最高候單時(shí)間需要一個(gè)半小時(shí)，最低的也要三十分鐘，日銷單數(shù)也在成倍上躥。
茶飲市場的未來空間到底有多大？這是“城內(nèi)”、“城外”、“種瓜”和“吃瓜”的人們?cè)噲D在弄清楚的一個(gè)問題。這事說起來，猶如一方池塘，水有多寬、多深，才能決定魚兒能養(yǎng)多肥、多大。所以，大家很關(guān)心，是有道理的。
新年伊始，在“奈雪遞交IPO招股書”事件的直接刺激下，資本對(duì)茶飲表現(xiàn)出了足夠的熱情和誠意，各大機(jī)構(gòu)馬不停蹄對(duì)標(biāo)的品牌進(jìn)行電話采訪、會(huì)議調(diào)研和出具報(bào)告。
當(dāng)然，近三五年來，資本與茶飲的粘性還是比較大，只是于去年以來，在注冊(cè)制有明確預(yù)期后，這股勁頭從未如此剽悍。
對(duì)于文章開頭提到的“市場空間”問題，部分機(jī)構(gòu)的報(bào)告也做了回答。其中，西部證券的報(bào)告就提及：未來，像喜茶、奈雪這樣的頭部品牌還能再開5000家！
01PART ——市場這邊獨(dú)好
論斷一經(jīng)提出，我們也試圖在一線市場中尋求驗(yàn)證。
武漢，這個(gè)國內(nèi)不東不西、不南不北的人口超千萬的城市，比較能夠恰如其分地反映茶飲消費(fèi)的客觀情況。
在這個(gè)城市有代表性的幾個(gè)商圈：武漢天地、漢街、武漢廣場和江漢路，我們看到，茶顏悅色、喜茶和奈雪，以及茶百道，照例都在排隊(duì)，其中要買到一杯茶顏，平均要候單90分鐘。喜茶其次，等待的時(shí)間會(huì)短點(diǎn)，但也要30分鐘左右。而且據(jù)了解，自春節(jié)開業(yè)以來，一直都是這樣。其他品牌的生意也很不賴。
如果說僅僅以武漢一地來說事，有點(diǎn)以偏概全、以點(diǎn)帶面。我們?cè)賮砜纯慈珖那闆r。北到沈陽，南到三亞；西到成都，東到上海；上到一二線城市，下到鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，奶茶的生意普遍很牛。
事實(shí)勝于雄辯，答案似乎已經(jīng)有了比較明確性的指向。但我們?cè)噲D往前再進(jìn)一步，尋找更多的邏輯鏈條，在數(shù)理上來分析。
贏商網(wǎng)最新有一個(gè)數(shù)據(jù)，結(jié)論是這樣的：
購物中心首層品牌門店占比上升至22%，餐飲業(yè)態(tài)在首層的存在感不斷提升。休閑餐飲、中式餐飲、異國風(fēng)情餐飲，共占據(jù)了9成首層餐飲品類。其中，“最搶戲”的莫過于茶飲。
“進(jìn)門先買杯喝的慢慢逛”，已成了時(shí)下年輕人逛mall的標(biāo)配。喜茶、奈雪在疫情陰霾下的2020年，仍分別逆勢開出90+、40+家首層門店。
按照上海灼識(shí)咨詢的說法，2020年現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模約人民幣1136億元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到人民幣3400億元，復(fù)合年均增長率為24.5%。
2020年約60%的現(xiàn)制茶飲市場總消費(fèi)額來自現(xiàn)制茶飲店。其中高端現(xiàn)制茶飲店（平均售價(jià)不低于20元，以喜茶、奈雪為代表）現(xiàn)制茶飲產(chǎn)品產(chǎn)生的消費(fèi)總額達(dá)到129億元，2015-2020年復(fù)合年均增長率高達(dá)75%，預(yù)計(jì)2020-2025年的年復(fù)合年均增長率將達(dá)到32%，超過其他現(xiàn)制茶飲店的平均增速（中端/低端為 27%/20%）。
在奶茶人均消費(fèi)潛力上，第一財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)認(rèn)為，目前我國臺(tái)灣、香港的人均奶茶消費(fèi)量較大，每年人均消費(fèi)大概在100杯以上；美國市場雖然沒有消費(fèi)奶茶的習(xí)慣，但就其功能相近的咖啡而言，人均每年的消費(fèi)量更是高達(dá)500杯，即便以現(xiàn)制高端咖啡的計(jì)算口徑來看（以星巴克的銷售規(guī)模計(jì)算），美國人均年消費(fèi)量在30杯以上。
灼識(shí)咨詢?cè)跀?shù)理模型上做出推論：
當(dāng)前我國現(xiàn)制茶飲的市場規(guī)模為1136億元，假設(shè)平均每杯茶飲的價(jià)格為12元，則我國茶飲的人均年消費(fèi)量在7杯左右；
若以高端茶飲口徑計(jì)算，當(dāng)前我國高端現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模為129億元，假設(shè)平均每杯高端茶飲的價(jià)格為20元，則我國人均年消費(fèi)量僅在0.5杯左右，均遠(yuǎn)低于臺(tái)灣、香港以及美國市場。
并依以上做出判斷：長期來看，我國茶飲市場（尤其是高端茶飲市場）消費(fèi)量提升空間較大。
02PART ——再開5000家，依據(jù)何在？
至于喜茶、奈雪還能再開5000家，這樣的算法是怎么來的？西部證券在研究報(bào)告中對(duì)標(biāo)了星巴克在國內(nèi)的發(fā)展路徑。
星巴克通過精耕中高端現(xiàn)制咖啡市場、打造“第三空間”場景、優(yōu)化供應(yīng)鏈體系等成為全球咖啡零售霸主，全球總門店數(shù)達(dá)3.3萬家，其中中國近5000家。
報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前我國新式茶飲品牌在產(chǎn)品定位、場景搭建、品牌塑造等方面均可以對(duì)標(biāo)星巴克，雖然在品牌力方面與其還存在較大差異，但在本土文化內(nèi)涵挖掘、產(chǎn)品迭代創(chuàng)新、數(shù)字化應(yīng)用等方面具備更大優(yōu)勢。
中期維度來看（5年），以當(dāng)前靜態(tài)星巴克布局城市作為未來高端茶飲品牌可以進(jìn)入的區(qū)域，假設(shè)茶飲頭部品牌在一線/新一線/二線/三線及以下城市開店密度分別是星巴克對(duì)應(yīng)區(qū)域的 50%/40%/30%/30%（綜合考慮單店?duì)I收差異、進(jìn)入城市時(shí)間等），則茶飲龍頭開店空間為1936家。
長期來看（10年以上），我們以單店覆蓋的人口作為測算依據(jù)，目前星巴克在一線/新一線/二線/三線及以下城市單店覆蓋的人口分別為4/10/20/74萬，假設(shè)茶飲龍頭在一線城市單店覆蓋人口達(dá)8萬，而其他線級(jí)城市單店覆蓋人口數(shù)以一線城市作為標(biāo)桿、以可支配收入作為調(diào)節(jié)因子來假設(shè)，則新一線/二線/三線及以下城市單店覆蓋的人口分別為10/15/30萬，對(duì)應(yīng)長期開店空間或有望達(dá)到5000家。
在收入端進(jìn)行測算，假設(shè)中期維度單店平均年收入規(guī)模在900萬元左右，則收入總規(guī)模有望達(dá)到174億元，假設(shè)利潤率水平能夠達(dá)到13%（參照星巴克），則對(duì)應(yīng)利潤規(guī)模為23億元；而假設(shè)長期維度單店平均年收入規(guī)模在800萬元左右，則長期收入規(guī)模有望達(dá)到400億元，對(duì)應(yīng)利潤規(guī)模為52億元。
報(bào)告認(rèn)為，中短期（5年）來看，頭部茶飲品牌開店空間有望接近2000家；而長期（10年）開店空間或超過5000家，收入規(guī)模有望達(dá)到400億元，對(duì)應(yīng)利潤規(guī)模為52億元。
03PART ——喜茶奈雪的新計(jì)劃
數(shù)理模型上的推演，比較理想，與實(shí)際運(yùn)營或許存在出入和差異，因此得出的結(jié)論，預(yù)測的味道更多。從實(shí)際的層面，我們?cè)賮砜纯锤鞔笃放频木唧w想法。
截至2020年12月31日，喜茶一共有690家門店。該品牌的市場拓展的主策略是牢牢占據(jù)一線城市，同步深入到新一線和二線城市，形成有力的腰部支撐。在全國的三線城市，根據(jù)GDP、人口密集度、商圈規(guī)模點(diǎn)位分布來綜合分析篩選比較適合下沉的城市。
以山東為例，目前濟(jì)南和青島有店，計(jì)劃拓展到臨沂、威海和煙臺(tái)。有人士透露，2021年，喜茶計(jì)劃開到1000家門店，其中30%為三線城市。
根據(jù)奈雪聯(lián)合第一財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)發(fā)布的《2020新式茶飲白皮書》顯示，在產(chǎn)品定價(jià)、單店面積和商業(yè)模式方面，奈雪的茶和喜茶相類似。
在拓展新門店的策略上，奈雪在招股書中表露，2021年及2022年，計(jì)劃主要在一線城市及新一線城市分別開設(shè)約300家及350家門店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店，方便顧客觸達(dá)，提高運(yùn)營效率。
“茶飲未來的空間確實(shí)很大?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，“不僅僅是高端茶飲市場，在平價(jià)茶飲市場方面，目前有品牌提出了25000＋計(jì)劃?！比绻蛞咔橄?，海外市場會(huì)恢復(fù)，拓展的速度會(huì)更大。
但他同時(shí)說到，數(shù)量增速只是行業(yè)發(fā)展的一個(gè)方面，未來新中式茶飲的良性運(yùn)作更需要“提質(zhì)增效”，這種競爭又表現(xiàn)在：文化、新技術(shù)和原物料的優(yōu)化。
資料來源：
1.贏商云智庫：《mall首層37000個(gè)品牌“大換血”，這些業(yè)態(tài)越來越有錢有料丨業(yè)態(tài)調(diào)整》，2021年3月3日。2.西部證券：《品牌化、本土化鑄就高端現(xiàn)制茶飲黃金賽道》，2021年3月1日。3.中泰證券：《高端現(xiàn)制茶飲：打造茶飲“第三空間”——奈雪的茶招股書深度梳理》，2021年3月3日。
